SoftBanks $-Wette auf ein Roboter-Rechenzentrum im Wert von 100 Milliarden – ein Entsorgungsproblem, über das niemand spricht

Ein Computing-Unternehmen mit einem Wert von $6,5 Milliarden, ein Robotik-Geschäftsbereich mit einem Wert von $5,4 Milliarden und ein Infrastrukturunternehmen mit einem Wert von $3 Milliarden schließen sich zu einer neuen juristischen Person namens Roze zusammen. SoftBank will diesen Zusammenschluss mit einer Bewertung von $100 Milliarden an die Börse bringen, noch bevor auch nur ein einziges Produkt ausgeliefert, Umsatzzahlen veröffentlicht oder ein Börsengangstermin bestätigt wurde.

Das Konzept: Der Einsatz autonomer Roboter, um KI-Rechenzentren schneller zu errichten, als es die US-Bauarbeiter könnten, und damit eine Arbeitskräftelücke zu schließen, die die „Information Technology and Innovation Foundation“ für November 2025 auf 439.000 Arbeitskräfte beziffert hat. Die Auswertung von Satellitenbildern deutet darauf hin, dass es bei bis zu 40% der Baustellen für KI-Rechenzentren zu Verzögerungen kommt, und Masayoshi Son argumentiert, dass Maschinen ein Problem lösen können, mit dem menschliche Personalvermittler überfordert sind.

Die Finanzpresse konzentriert sich auf die Frage nach der Bewertung. Das ist jedoch die falsche Frage. Die richtige Frage lautet: Was passiert im weiteren Verlauf? Genauer gesagt: Was geschieht mit der Hardware in all diesen Rechenzentren, wenn der Erneuerungszyklus der KI zu Ende geht und die Maschinen, mit denen die Anlagen aufgebaut wurden, ersetzt werden müssen?.

Was Sie wissen müssen

• SoftBank gründet ein neues Unternehmen namens Roze und strebt für die zweite Hälfte des Jahres 2026 einen Börsengang im Wert von $100 Milliarden US-Dollar an – ohne Produktumsätze, ohne feststehenden Termin für den Börsengang und trotz bekannter interner Skepsis hinsichtlich der Bewertung.
• Roze wird autonome Roboter einsetzen, um den Bau von KI-Rechenzentren in den gesamten USA voranzutreiben, und dabei die von SoftBank für $5,4 Milliarden getätigte Übernahme der Robotiksparte von ABB, die Übernahme von Ampere Computing für $6,5 Milliarden sowie die Übernahme von DigitalBridge für $3 Milliarden einbeziehen.
• Sollte Roze Erfolg haben, wird dies den Aufbau von Hyperscale-KI-Infrastrukturen beschleunigen und damit unmittelbar auch die Geschwindigkeit, mit der diese Hardware außer Betrieb genommen wird.
• Die Erneuerungszyklen für KI-Hardware haben sich bereits von 5–7 Jahren auf 18–36 Monate verkürzt. Eine schnellere Anschaffungsrate bedeutet auch eine schnellere Ausmusterungsrate. Ihre ITAD-Programm wurde nicht für diese Kadenz gebaut.
• Der ITAD-Markt wird voraussichtlich von $18,6 Milliarden im Jahr 2026 auf $40,1 Milliarden bis zum Jahr 2035 wachsen, was vor allem auf diese Komprimierung zurückzuführen ist.

Der Build, den Roze freischalten möchte

Roze möchte den Bau von Rechenzentren in den USA effizienter gestalten, indem autonome Roboter zum Aufbau von Serverfarmen eingesetzt werden. Der Bau von Hyperscale-Rechenzentren ist eines der arbeitsintensivsten Vorhaben im Bereich der modernen Infrastruktur – eine Tätigkeit, die nach wie vor in hohem Maße auf qualifizierte Elektriker, Rohrschlosser und HLK-Techniker angewiesen ist.

Diese Abhängigkeit ist das Hindernis. Eine Verzögerung beim Bau eines 60-MW-Rechenzentrums kann monatliche Umsatzverluste in Höhe von $14,2 Millionen verursachen, und 41% der im Baugewerbe Beschäftigten werden voraussichtlich bis 2031 in den Ruhestand gehen. Sons Argument lautet, dass autonome Roboter für Schweiß-, Hebe- und Montagearbeiten usw. die üblichen Bauzeiten für Rechenzentren von 24 bis 36 Monaten verkürzen können, ohne auf einen Arbeitsmarkt warten zu müssen, der die Nachfrage nicht decken kann.

Roze wird voraussichtlich den kürzlich von SoftBank getätigten Kauf der Robotik-Sparte von ABB für $5,4 Milliarden, den Erwerb von Ampere Computing für $6,5 Milliarden sowie den Kauf von DigitalBridge für $3 Milliarden umfassen. Das ergibt ein Portfolio aus Sachwerten: Robotik-Kompetenz, Rechenarchitektur und Immobilieninfrastruktur, gebündelt in einem einzigen börsennotierten Vehikel.

Der strategische Anknüpfungspunkt ist Stargate. SoftBank leitet die Finanzierung des Stargate-Projekts zum Aufbau von Rechenzentren in den Vereinigten Staaten – ein Vorhaben im Umfang von $500 Milliarden, das gemeinsam mit OpenAI und Oracle vorangetrieben wird. Roze ist der Bauzweig, der den Zeitplan von Stargate glaubwürdig macht. Ohne sie kollidiert das $500-Milliarden-Ziel von Stargate direkt mit dem Mangel an 439.000 Arbeitskräften und dem Risiko von Verzögerungen in Höhe von 40% bei KI-Standorten.

Was Roze leistet – sofern es funktioniert –, ist die Beseitigung des physischen Engpasses bei der Bereitstellung von KI-Infrastruktur. Mehr Einrichtungen. Schnellere Errichtung. Inbetriebnahme innerhalb verkürzter Zeiträume.

Die $100-Milliarden-Frage, die noch niemand beantwortet hat

Arm Holdings, ein weitaus etablierteres Unternehmen mit jahrzehntelanger Umsatzhistorie und einer installierten Basis in praktisch jedem Smartphone weltweit, wird derzeit mit einer Marktkapitalisierung von rund $145 Milliarden gehandelt. Ein noch nicht existierendes Unternehmen mit zwei Dritteln dieses Wertes zu bewerten, ist selbst nach den Maßstäben des aktuellen KI-Investitionszyklus ein gewagtes Unterfangen.

Masayoshi Son, Gründer und Vorstandsvorsitzender von SoftBank, treibt diese Bemühungen voran. Berichten zufolge streben Führungskräfte eine Bewertung von etwa $100 Milliarden an, wobei der Bericht jedoch darauf hinweist, dass sich das Bewertungsziel und der Zeitplan noch ändern könnten und dass die Pläne von einigen Führungskräften bei SoftBank als ehrgeizig angesehen werden.

SoftBank ist dafür bekannt, auch einige Außenseiter-Start-ups zu unterstützen. So investierte das Unternehmen beispielsweise Hunderte Millionen Dollar in Zume, ein KI-gestütztes Start-up für den Pizza-Lieferservice, das 2023 pleiteging. Der Unterschied besteht diesmal darin, dass die Nachfrage, auf die Roze abzielt, tatsächlich vorhanden ist. Der Arbeitskräftemangel ist dokumentiert. Die Bauverzögerungen sind per Satellit bestätigt. Ob ein Unternehmen für autonome Robotik dieser Nachfrage in extrem großem Maßstab gerecht werden kann, ist eine ganz andere Frage.

Roze hat bislang weder ein Produkt angekündigt noch einen Umsatzplan vorgelegt oder einen Termin für den Börsengang festgelegt. Derzeit hat das Unternehmen ein $-Ziel von 100 Milliarden, plant einen Analystentag im Juli und kann auf die Unterstützung von Masayoshi Son zählen. KPMG wurde mit der Erstellung der Finanzunterlagen für den Börsengang beauftragt, und Bilal Safeer, derzeit in leitender Position bei Arm tätig, wird voraussichtlich als Interim-CFO fungieren.

Der Analystentag im Juli in einem Rechenzentrum in Texas ist der erste echte Moment, in dem Rechenschaft abgelegt werden muss. Dann muss Son etwas Vorzeigbares präsentieren – nicht nur ein Term Sheet und eine Vision.

Wie sich eine schnellere Bauausführung tatsächlich auf die nachgelagerte Verwertung auswirkt

Sollte Roze den Bau von KI-Rechenzentren beschleunigen – und sei es auch nur teilweise –, steigt die Menge an Hardware, die in diese Einrichtungen gelangt. Das klingt selbstverständlich. Weniger offensichtlich ist jedoch, was dies für Ihren Stilllegungsplan bedeutet.

Die Erneuerungszyklen für KI-Hardware haben sich von den üblichen vier bis sechs Jahren auf zwei bis drei Jahre verkürzt. Ein mittelständisches Unternehmen, das 500 KI-GPU-Server mit einem Erneuerungszyklus von zwei bis drei Jahren betreibt, wird pro Jahr mehr ausgemusterte Hardware verarbeiten müssen, als es zuvor während des gesamten fünfjährigen Lebenszyklus von HDD-Servern zu bewältigen hatte.

Herkömmliche Unternehmens-Racks hatten oft einen Stromverbrauch von 5–10 kW pro Rack. KI-Rechen-Racks benötigen mittlerweile regelmäßig 20–60 kW, und in Hyperscale-Umgebungen kann der Verbrauch pro Rack sogar 80–100 kW oder mehr betragen. Neue GPU-Designs auf Basis der Blackwell-Architektur sorgen bereits für Spitzen-Rackdichten im Bereich von über 100 kW.

Die erste große Welle von GPU-intensiven Stilllegung des KI-Servers hat begonnen. Unternehmen, die zwischen 2022 und 2024 NVIDIA-GPU-Cluster und KI-Beschleuniger-Racks eingeführt haben, treten nun in die Entsorgungsphase ihres ersten Erneuerungszyklus ein. Die meisten IT-Asset-Entsorgungsprogramme in Unternehmen wurden für einen Zeithorizont von fünf bis sieben Jahren konzipiert – nicht für die 18- bis 36-monatigen Zyklen, die die KI-Infrastruktur erfordert.

Sollte der Ausbau im Rahmen des Roze-Projekts umgesetzt werden, wird dadurch eine Infrastruktur mit deutlich höherer GPU-Dichte schneller in Betrieb genommen. Jedes Rack, das gemäß dem beschleunigten Zeitplan von Roze errichtet wird, muss im Rahmen der Zeiträume des KI-Zeitalters wieder außer Betrieb genommen werden. Das daraus resultierende ITAD-Aufkommen steigt mit der Ausbaugeschwindigkeit exponentiell an.

Ist Ihr ITAD-Programm auf einen wiederkehrenden 18-monatigen Entsorgungszyklus ausgelegt, oder basiert es nach wie vor auf einem alle fünf Jahre stattfindenden Ereignis?

So sieht das Zeitfenster für die Wiedergewinnung des Hardware-Werts tatsächlich aus

Hochwertige KI-Assets (NVIDIA-GPUs, NVMe-Arrays, Hochgeschwindigkeits-Netzwerkausrüstung) verlieren innerhalb von 60 Tagen nach ihrer Außerbetriebnahme 40% ihres wiedergewinnbaren Werts. Das ist der Unterschied zwischen der Verwertung von $800.000 aus der Außerbetriebnahme von 200 H100-Einheiten und der Verwertung von $480.000 aus derselben Hardware 90 Tage später.

Der Sekundärmarkt für KI-Rechenhardware orientiert sich am Generationswechsel bei GPUs: von H100 über H200 bis hin zu Blackwell. Jede Ankündigung einer neuen Architektur führt zu einem Rückgang der Restwerte der Vorgängergeneration. Die zeitliche Abstimmung Ihrer Veräußerung auf diese Kurve ist der entscheidende Faktor, der darüber entscheidet, ob Ihre Stilllegung zu einer Wertrückgewinnung oder zu einer Abschreibung führt.

Die Marktdaten untermauern diese Dringlichkeit. Der weltweite Dienstleistungen für die Stilllegung von Rechenzentren Der Markt wuchs von $12,12 Milliarden im Jahr 2025 auf $12,95 Milliarden im Jahr 2026 und wird voraussichtlich bis 2032 bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 7,37% $19,94 Milliarden erreichen. Der breiter gefasste ITAD-Markt wird voraussichtlich von $18,6 Milliarden im Jahr 2026 auf $40,1 Milliarden bis zum Jahr 2035 wachsen.

Dieses Wachstum wird durch die strukturelle Beschleunigung der Zyklen im Bereich der KI-Infrastruktur vorangetrieben – genau jene Dynamik, die Roze verstärken soll.

Das Compliance-Risiko, das mit dem Umfang des Projekts wächst

Schnellere Errichtung bedeutet schnellere Stilllegung, was wiederum ein höheres Compliance-Risiko pro Zeiteinheit zur Folge hat. Diese Rechnung bleibt unverändert, unabhängig davon, wer das Rechenzentrum errichtet hat.
NIST SP 800-88 regelt die Datenträgerbereinigung für Arbeitsabläufe auf Bundesebene und in mit dem Bund verbundenen Bereichen. R2v3 regelt die Dokumentation der Nachverfolgungskette für zertifizierte ITAD-Einrichtungen und verlangt eine dokumentierte Nachverfolgung von der Annahme der Geräte bis zur endgültigen Entsorgung. Die NAID-AAA-Zertifizierung umfasst die sichere Datenvernichtung mit Prüfung durch unabhängige Dritte. Die Erfüllung dieser Standards wird nicht einfacher, wenn sich Ihr Stilllegungszyklus von 60 Monaten auf 24 Monate verkürzt.

Das Compliance-Risiko nimmt mit zunehmendem Umfang zu. Ein Unternehmen, das 300 KI-Beschleuniger mit einem dreijährigen Erneuerungszyklus betreibt, verursacht bei einer einzigen Entsorgung mehr Dokumentationsaufwand hinsichtlich der Nachverfolgbarkeit als ein herkömmliches IT-Programm in fünf Jahren. Wenn Ihr ITAD-Anbieter Sammelzertifikate anstelle von Prüfberichten für jedes einzelne Gerät ausstellt, stellt diese Lücke in der Dokumentation ein Risiko dar.

R2v3 schreibt ausdrücklich vor, dass jedes Gerät entlang der gesamten Entsorgungskette einzeln erfasst werden muss. Eine Bescheinigung mit dem Vermerk “500 Laufwerke wurden verarbeitet” erfüllt die Anforderungen von R2v3 an die Nachverfolgbarkeitskette ebenso wenig wie eine Sammelrechnung die Anforderungen einer Prüfung erfüllt. Der Standard verlangt eine individuelle Rückverfolgbarkeit pro Gerät – von der Annahme über die Verarbeitungsmethode bis hin zum endgültigen Entsorgungsstatus.

Wie sieht Ihre derzeitige ITAD-Anbieter Was ist erforderlich? Eine Dokumentation für jedes einzelne Gerät oder ein Sammelzertifikat mit dem Briefkopf des Anbieters?

Die „Big Tech“-Unternehmen investieren allein im Jahr 2026 mehr als $650 Milliarden in die KI-Infrastruktur, wobei Microsoft, Google, Amazon und Meta den Großteil dieser Ausgaben ausmachen. Dieses Kapital fließt in physische Einrichtungen. Diese Einrichtungen werden mit NVIDIA-Blackwell-Clustern, NVMe-Arrays mit hoher Bandbreite und einer 400-GbE-Switching-Struktur ausgestattet sein. All dies wird in Zyklen von 18 bis 36 Monaten ausgemustert. All dies erfordert eine NIST 800-88-konforme Datenlöschung, eine lückenlose Nachverfolgbarkeit pro Gerät sowie einen ITAD-Partner mit den entsprechenden Zertifizierungen, um dies nachzuweisen.
Roze löst diese Veräußerungswelle nicht aus. Roze ist vielmehr eine Wette darauf, dass diese Welle schneller eintritt. Die Frage für Ihr Rechenzentrumsteam lautet nicht, ob man an die Bewertung von $100 Milliarden glauben soll. Es geht vielmehr darum, ob Ihr aktuelles ITAD-Programm auf das Volumen und den Rhythmus der Stilllegungen ausgelegt ist, die die KI-Infrastruktur bereits erfordert, und ob Sie den Zeitpunkt Ihrer Entsorgungen so wählen, dass Sie Wert zurückgewinnen, oder ob Sie lediglich Platz schaffen wollen.

Wenn Sie Ihre GPU-Infrastruktur im Rahmen eines Erneuerungszyklus verwalten und wissen möchten, welchen Wert Ihre nächste Ausmusterung tatsächlich hat, wenden Sie sich an exIT Technologies, um eine Hardware-Bewertung durchführen zu lassen.