Une entreprise spécialisée dans l'informatique évaluée à $6,5 milliards, une division robotique évaluée à $5,4 milliards et une société d'infrastructures évaluée à $3 milliards rejoignent une entité juridique vierge baptisée Roze. SoftBank souhaite introduire cette entité fusionnée en bourse avec une valorisation de $100 milliards avant même d’avoir commercialisé un seul produit, publié un chiffre d’affaires ou confirmé une date d’introduction en bourse.
L'argument : déployer des robots autonomes pour construire des centres de données dédiés à l'IA plus rapidement que ne le permet la main-d'œuvre américaine du secteur du bâtiment, comblant ainsi une pénurie de main-d'œuvre que la Fondation pour les technologies de l'information et l'innovation (ITIF) estimait à 439 000 travailleurs en novembre 2025. L'analyse d'images satellites suggère que jusqu'à 40% de chantiers de centres de données dédiés à l'IA sont confrontés à des retards, et Masayoshi Son affirme que les machines peuvent résoudre un problème que les recruteurs humains ne parviennent pas à résoudre.
La presse financière se concentre sur la question de la valorisation. Ce n'est pas la bonne question. La bonne question est de savoir ce qui se passe en aval. Plus précisément, qu'adviendra-t-il du matériel présent dans tous ces centres de données lorsque le cycle de renouvellement des systèmes d'IA arrivera à son terme et que les machines qui ont permis de construire ces installations devront être remplacées ?.
Ce qu'il faut savoir
- SoftBank est en train de créer une nouvelle entité baptisée Roze, qui vise une introduction en bourse de $100 milliards de dollars au cours du second semestre 2026, alors qu'elle ne génère aucun chiffre d'affaires, qu'aucune date d'introduction n'a été confirmée et que des doutes internes quant à sa valorisation ont été exprimés.
- Roze va recourir à des robots autonomes pour accélérer la construction de centres de données dédiés à l'IA à travers les États-Unis, en s'appuyant sur l'acquisition par SoftBank de la division robotique d'ABB pour $5,4 milliards, celle d'Ampere Computing pour $6,5 milliards et celle de DigitalBridge pour $3 milliards.
- Si Roze réussit, cela accélérera le rythme de déploiement des infrastructures d'IA à très grande échelle et, par conséquent, le rythme de mise hors service de ce matériel.
- Les cycles de renouvellement du matériel d'IA sont déjà passés de 5 à 7 ans à 18 à 36 mois. Une cadence de production plus rapide implique une cadence de mise hors service plus rapide. Votre Programme ITAD n'a pas été conçu pour ce rythme.
- Le marché de l'ITAD devrait passer de $18,6 milliards en 2026 à $40,1 milliards d'ici 2035, une croissance largement tirée par cette compression.
La configuration que Roze tente de débloquer
Roze chercherait à rendre la construction de centres de données aux États-Unis plus efficace en déployant des robots autonomes pour aider à la mise en place de fermes de serveurs. La construction de centres de données hyperscale est l'un des projets les plus exigeants en main-d'œuvre dans le domaine des infrastructures modernes, une activité qui repose encore largement sur des électriciens, des tuyauteurs et des ingénieurs en CVC qualifiés.
Cette dépendance constitue un obstacle majeur. Un retard de 60 MW dans la construction d’un centre de données peut entraîner une perte de chiffre d’affaires de $14,2 millions par mois, et 41% de la main-d’œuvre du secteur de la construction devrait prendre sa retraite d’ici 2031. L’argument de Son est que les robots autonomes destinés au soudage, au levage, à l’assemblage, etc., peuvent réduire les délais de construction habituels des centres de données, qui sont de 24 à 36 mois, sans avoir à attendre un marché du travail incapable de répondre à la demande.
Roze devrait inclure le récent rachat par SoftBank de la division robotique d'ABB pour $5,4 milliards, celui d'Ampere Computing pour $6,5 milliards et celui de DigitalBridge pour $3 milliards. Il s'agit d'un portefeuille d'actifs tangibles : des compétences en robotique, une architecture informatique et des infrastructures immobilières, le tout regroupé au sein d'une seule entité cotée en bourse.
Le levier stratégique, c’est Stargate. SoftBank pilote le financement du projet Stargate visant à développer des centres de données à travers les États-Unis, un projet d’une ampleur estimée à $500 milliards mené en collaboration avec OpenAI et Oracle. Roze est la branche de construction qui rend le calendrier de Stargate crédible. Sans elle, l’objectif de $500 milliards de Stargate se heurte directement à la pénurie de 439 000 travailleurs et au risque de retard de 40% sur les sites dédiés à l’IA.
Si cela fonctionne, Roze permet d'éliminer le goulot d'étranglement physique lié au déploiement des infrastructures d'IA. Davantage d'installations. Construites plus rapidement. Mises en service dans des délais raccourcis.
La question à $100 milliards à laquelle personne n'a répondu
Arm Holdings, une entreprise bien plus mûre, forte de plusieurs décennies d’historique de chiffre d’affaires et dont les technologies sont présentes dans pratiquement tous les smartphones de la planète, affiche actuellement une capitalisation boursière d’environ $145 milliards. Évaluer une entreprise qui n'existe pas encore à deux tiers de ce chiffre relève de l'audace, même au regard des normes du cycle d'investissement actuel dans l'IA.
Masayoshi Son, fondateur et PDG de SoftBank, est à la tête de cette initiative. Selon certaines informations, les dirigeants viseraient une valorisation d'environ $100 milliards, bien que l'article précise que cet objectif de valorisation et le calendrier pourraient évoluer, et que certains dirigeants de SoftBank jugent ces projets ambitieux.
SoftBank est connu pour soutenir certaines start-ups « outsiders ». L’entreprise a notamment investi des centaines de millions de dollars dans Zume, une start-up de livraison de pizzas basée sur l’IA qui a fait faillite en 2023. La différence cette fois-ci, c’est que la demande sur laquelle Roze mise est bien réelle. La pénurie de main-d’œuvre est avérée. Les retards dans la construction sont confirmés par des images satellites. Quant à savoir si une entreprise spécialisée dans la robotique autonome sera capable de répondre à cette demande à très grande échelle, c’est une tout autre question.
Roze n'a pour l'instant ni annoncé de produit, ni communiqué de prévisions de chiffre d'affaires, ni fixé de date d'introduction en bourse. Pour l’instant, la société affiche un objectif de $100 milliards, prévoit une journée des analystes en juillet et bénéficie du soutien de Masayoshi Son. KPMG a été mandaté pour préparer les états financiers en vue de l’introduction en bourse, et Bilal Safeer, actuellement cadre chez Arm, devrait occuper le poste de directeur financier par intérim.
La journée des analystes, qui se tiendra en juillet dans un centre de données au Texas, constituera le premier véritable moment de vérité. C'est à cette occasion que Son devra présenter des résultats concrets, et pas seulement une lettre d'intention et une vision.
Quel est l'impact réel d'une construction plus rapide sur la cession en aval ?
Si Roze accélère le rythme de construction des centres de données dédiés à l'IA, ne serait-ce que partiellement, le volume de matériel entrant dans ces installations augmentera. Cela semble évident. Ce qui l'est moins, c'est ce que cela implique pour votre calendrier de mise hors service.
Les cycles de renouvellement du matériel d'IA sont passés de quatre à six ans, comme c'était traditionnellement le cas, à deux à trois ans. Une entreprise de taille moyenne exploitant 500 serveurs GPU dédiés à l'IA avec un cycle de renouvellement de deux à trois ans traitera chaque année un volume de matériel mis hors service supérieur à celui qu'elle gérait auparavant sur l'ensemble du cycle de vie de cinq ans de ses serveurs à disque dur.
Les baies d'entreprise traditionnelles consommaient souvent entre 5 et 10 kW par baie. Les baies de calcul IA nécessitent désormais couramment entre 20 et 60 kW, et les environnements hyperscale peuvent atteindre 80 à 100 kW par baie, voire plus. Les nouvelles conceptions de GPU basées sur l'architecture Blackwell permettent déjà d'atteindre des densités de puissance maximales par baie supérieures à 100 kW.
La première vague majeure de systèmes à forte densité de GPU Mise hors service du serveur d'IA a commencé. Les entreprises qui ont déployé des clusters de GPU NVIDIA et des baies d’accélérateurs d’IA entre 2022 et 2024 entrent désormais dans la phase de mise au rebut de leur premier cycle de renouvellement. La plupart des programmes de mise au rebut des actifs informatiques des entreprises ont été conçus pour des horizons de cinq à sept ans, et non pour les cycles de 18 à 36 mois qu’exige l’infrastructure d’IA.
Si le projet Roze voit le jour, il permettra de mettre en service beaucoup plus rapidement une infrastructure dotée d’une densité de GPU nettement supérieure. Chaque rack construit dans le cadre du calendrier accéléré de Roze devra être mis hors service selon les délais propres à l’ère de l’IA. Le volume des opérations de gestion des équipements informatiques en fin de vie (ITAD) augmente proportionnellement au rythme de construction.
Votre programme de gestion du cycle de vie des actifs informatiques (ITAD) est-il structuré autour d'un cycle de mise au rebut récurrent de 18 mois, ou repose-t-il encore sur un événement qui a lieu une fois tous les cinq ans ?
À quoi ressemble réellement la fenêtre de récupération de la valeur du matériel ?
Les actifs d'IA à forte valeur ajoutée (GPU NVIDIA, baies NVMe, équipements de réseau haut débit) perdent 40% de leur valeur récupérable dans les 60 jours suivant leur mise hors service. C'est la différence entre récupérer $800 000 lors de la mise hors service de 200 unités H100 et récupérer $480 000 à partir du même matériel 90 jours plus tard.
Le marché secondaire du matériel de calcul dédié à l'IA évolue au rythme des changements de génération des GPU : H100, puis H200, puis Blackwell. Chaque annonce d'une nouvelle architecture entraîne une baisse des valeurs résiduelles de la génération précédente. Choisir le moment opportun pour céder votre matériel en fonction de cette courbe est le facteur qui déterminera si votre mise hors service se traduira par une récupération d'actifs ou par une dépréciation.
Les données du marché confirment cette urgence. Le marché mondial services de déclassement de centres de données Le marché est passé de $12,12 milliards en 2025 à $12,95 milliards en 2026, et devrait atteindre $19,94 milliards d’ici 2032, avec un taux de croissance annuel composé de 7,37%. Le marché global de l'ITAD devrait passer de $18,6 milliards en 2026 à $40,1 milliards d'ici 2035.
Cette croissance est portée par l'accélération structurelle des cycles d'évolution des infrastructures d'IA : c'est précisément cette dynamique que Roze est conçu pour amplifier.
Le risque lié à la conformité qui évolue au rythme du développement
Des constructions plus rapides impliquent des mises hors service plus rapides, ce qui se traduit par un risque de non-conformité plus élevé par unité de temps. Ce calcul reste le même, quel que soit le constructeur du centre de données.
La norme NIST SP 800-88 régit l'effacement sécurisé des supports pour les charges de travail fédérales et liées au gouvernement fédéral. La version R2v3 régit la documentation relative à la chaîne de contrôle pour les installations certifiées ITAD, exigeant un suivi documenté depuis la réception des actifs jusqu'à leur élimination finale. La certification NAID-AAA couvre la destruction sécurisée des données avec un audit par un organisme tiers. Aucune de ces normes ne devient plus facile à respecter lorsque votre calendrier de mise hors service passe de cycles de 60 mois à des cycles de 24 mois.
Les risques liés à la conformité s'amplifient à grande échelle. Une entreprise exploitant 300 accélérateurs d'IA selon un cycle de renouvellement de trois ans génère, lors d'une seule opération de mise au rebut, davantage d'exigences en matière de documentation de la chaîne de traçabilité qu'un programme informatique traditionnel en cinq ans. Si votre prestataire de services de gestion du cycle de vie des équipements informatiques (ITAD) délivre des certificats groupés au lieu de rapports de vérification individuels par équipement, ce manque de documentation constitue un risque.
La norme R2v3 exige spécifiquement que chaque appareil soit suivi individuellement tout au long de la chaîne de traçabilité. Un certificat indiquant que “ 500 disques durs ont été traités ” ne satisfait pas davantage aux exigences de la chaîne de traçabilité de la norme R2v3 qu’une facture groupée ne satisfait à un audit. La norme exige une traçabilité individuelle, de la réception à la méthode de traitement, en passant par le statut final d’élimination, pour chaque appareil.
En quoi consiste votre Fournisseur ITAD Fournir ? Une documentation par bien, ou un certificat groupé sur papier à en-tête du fournisseur ?
Les géants de la tech s'engagent à investir plus de $650 milliards dans les dépenses d'investissement liées aux infrastructures d'IA pour la seule année 2026, Microsoft, Google, Amazon et Meta représentant la majeure partie de ces dépenses. Ces capitaux seront consacrés à des installations physiques. Ces installations seront équipées de clusters NVIDIA Blackwell, de baies NVMe à haut débit et d’une matrice de commutation 400 GbE. L’ensemble sera mis hors service selon des cycles de 18 à 36 mois. L’ensemble nécessitera un effacement des données conforme à la norme NIST 800-88, une documentation de la chaîne de responsabilité pour chaque équipement, ainsi qu’un partenaire ITAD disposant des certifications nécessaires pour en attester.
Roze ne crée pas la vague de mise au rebut. Roze, c’est un pari sur le fait que cette vague arrivera plus vite. La question qui se pose à votre équipe de centre de données n’est pas de savoir s’il faut croire à cette valorisation de $100 milliards. C’est de savoir si votre programme ITAD actuel est adapté au volume et au rythme de mise hors service qu’exige déjà l’infrastructure d’IA, et si vous planifiez vos cessions de manière à en tirer de la valeur, ou simplement pour faire de la place.
Si vous gérez une infrastructure GPU selon un cycle de renouvellement et que vous souhaitez connaître la valeur réelle de votre prochain lot de matériel à mettre hors service, contactez exIT Technologies pour obtenir une estimation de la valeur de votre matériel.
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